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【重磅】春节期间重要事件及节后开盘指引

春节期间外盘主要品种涨跌(2020年1月23日15:00-2020年1月31日)。数据来源:博一郭进期货整理出最重要的事件和经济数据。2020年春节期间,我国新型冠状病毒肺炎疫情迅速向全国蔓延,全国上下齐心协力抗击疫情。为防止大规模人口流动和拥挤,采取了居家隔离、缩短春节假期等防控措施,截至1月29日,新型冠状病毒病例数已达到非典期间的病例数,传播力度大,接近超级社会的想象。

虽然我们采取了一定的隔离措施,但对经济的杀伤力无疑是很大的,对资本市场也是很大的考验。1.事件影响——。与2003年的SARS相比,这次疫情传染性更强但更致命,政府处理的比较慢,经验也比较多,所以以后疫情会得到有效控制。然而,目前的疫情在春节再次发生,当时市场对第三产业的需求很小,工人们没有返回城市。

此外,封锁更加广泛和强烈。所以可以预测,这次疫情对经济的影响会小于2003年非典,但时间可能会更短。以史为鉴,让我们想想2003年非典的大致情况。从头到尾持续了将近半年,对整个社会产生了很大的影响。

——非典不利期对GDP的负面影响微乎其微,第二季度影响约0.9%。——非典的不利时期影响工业生产,重工业不如轻工业。-非典对三驾马车的影响短期仅次于消费,中期对出口影响较大。2.肺炎疫情对经济的整体影响是,市场需求和产量大幅下降,“三驾马车”受到重大冲击(尤其是重度消费),短期失业率下降,物价上涨。

显然,从宏观、中观和微观的角度来看。宏观上,由于主张增加外出与留在家中的隔离,市场需求大幅上升;工厂、企业等。复工,生产基本下降;产量增加和物流紧张往往会导致价格下跌。

从中观尺度来看,餐饮、旅游、电影、交通、教育、培训等行业的影响仅次于;医疗、网游等行业受益。其中对餐饮、旅游、电影影响较大。

春节期间,电影票房完全为零,餐饮和旅游完全暂停。微观上,复工对民营企业、小微企业、弹性工资制员工、农民工造成的伤害更大,很多行业面临整体亏损。其他最重要的信息和经济数据1。

据英国金融协会消息,北京时间2月1日上午7时,英国合法脱离欧盟,成为历史上第一个解散欧盟的国家。1317天的英国退出欧盟戏剧已经结束。自2016年6月3日英国在欧洲举行公投以来,三年半的欧洲之路充满了波折:在此期间,英国经历了三次副首相选举、两次议会选举、三次推迟欧洲最后期限、三次拒绝欧洲协议。

英国前首相特蕾莎梅一世执政时,干欧协议遭遇“三次否决”,干欧时期遭遇“两次延期”;约翰逊担任副总理并提前举行议会选举后,做欧洲的命运进入了一个转折点。对英国经济来说,“去欧洲”意味着开始,英国贸易规则将被重构,金融业将面临冲击,劳动力短缺将加剧。

2.美国总统免职的进展据新华社报道,美国总统特朗普弹劾案的控辩双方1月31日开始辩论负责管理弹劾案的参议院是否应该举行听证。辩论从下午开始,预计持续4小时,平均归众议院“经理”和特朗普辩护律师所有。对于参议院是否应该举行听证会,双方的立场是矛盾的。

“行政 3.1月份中国制造业PMI指数位于临界点。新华财经北京,2008年2月1日。国家统计局服务业研究中心和中国物流与订购联合会1月31日发布的中国采购经理人指数(PMI)调查结果显示,1月份中国制造业PMI为50.0%,非制造业商业活动指数为54.1%,综合PMI生产指数为53.0%。

数据显示,中国制造业PMI处于临界点,而非制造业PMI持续扩大,综合PMI生产指数扩大并上升。非制造业的供求活动稳步上升,开局良好,为经济稳定运行奠定了基础。4.英国和美国的央行讨论了利率,都是保持当前利率不变。

1月30日,美联储在为期两天的政策会议后宣布,将如期保持利率不变。在本周的利率会议上,美联储保持利率不变,并调整了会后声明,以反映其可能更忠实于推高通胀的承诺。1月30日,英格兰银行在马克卡尼行长的最后一次政策会议上保持利率不变,要求等待经济衰退的更好证据。

央行官员以7票对2票将基准利率维持在0.75%,投票结果与上一次完全相同,符合投资者保持利率不变的需求只会有惨淡优势的预期。5.央行和中国银监会发表了意见,并在周一市场结束后获得了足够的流动性。随着新型冠状病毒感染肺炎的防控进入关键阶段,疫情对宏观经济和金融市场的潜在影响也越来越受到关注。

为了稳定市场信心,五部委在大金融市场前两天率先落实政策,进一步强化了金融对疫情防控的反对。2月1日,央行、财政部、保监会、证监会、外汇局牵头公布《关于更进一步增强金融反对防控新型冠状病毒病毒感染肺炎疫情的通报》,重点加大货币信贷反对力度,保持合理充足的流动性,加强对重点医疗用品、生活物资生产企业的金融反对力度,更好地满足人民群众长期金融服务市场需求,争取对输疫情防控战的强烈反对,确保经济稳定发展。各板块品种节后走势分析1。国内股指期货疫情受短期债券市场和黄金的影响,对股市和大宗商品不利。

经济形势和货币政策中长期还是不一样的。疫情对国内股市和股指的影响是明显的,关系到疫情能否在短时间内得到有效控制。如果多年不谈,从春节期间外部市场的走势来看,大致可以推断出2月3日周一市场出现了有度下跌(以上证指数为例)。春节期间,道琼斯指数暴跌3.19%,香港恒生指数暴跌5.36%,石丰A50指数暴跌6.85%。

全球所有股市都出现了不同程度的暴跌,中国是疫情的源头。人们一致认为,散户投资者周一大幅下跌。

以上证指数2976收盘价为基础,开盘价5%的话周一开盘价2827,要突破去年12月3日日船2857的起点,阻力似乎小一些。无论是从技术角度,还是从牛市后不存在的信念来看,2733附近都可以产生承压力量,2733是多头最重要的战略翼。如果能用第一轮短裤发泄在2733上,那么随着疫情的减少甚至潜在政策的影响,一轮滴音都不会出来。

就算2733瞬间被击退,也是熊陷阱。所以脑溢血的黑天鹅导致的股市突然大跌,看似险恶,其实只是一个绝佳的机会,一千块钱很难买到一头牛。对于中长期基金来说,是 随着隔离期的相继结束,疫情的缓慢传播将得到控制。

预计股指将处于一个阶段的底部,噪音随时会来修复当前疫情造成的下跌。另外,监管部门近期也在密切关注市场走势,不避讳应对政策,短期内不需要过度迷茫。从三大期货指数的情况来看,上证50无疑将面临较小的上行压力,其次是沪深300和沪深500。

运营商不建议主动做空,等待机会多做。2.金银春节假期期间,COMEX黄金主合约收于1593.4美元/盎司,上涨2.0%;纽约商品交易所白银主合约收于18.030美元/盎司,上涨1.3%。

最近的周末没有受到中国新肺炎传播的影响。此外,12月美国Markit制造业PMI高于预期,市场联动情绪大幅上升,联动资产普遍走强。美联储1月份会议站着不动的概率略高,市场反应充满预期。考虑到CEO的经济未来发展指数可以预测美国经济,美国第四季度GDP无法见底,金银仍有一定支撑。

节日前,持有一个以上金银单的持有人不能追求更高的仓位和增加仓位。3.中国有色金属行业脑溢血肺炎疫情,由于有色金属上游冶金产能基本不在春节期间投产,而下游面临延迟建设的影响,宏观预期和供需矛盾使其有色金属普遍下跌,铜锌跌幅较小。在中国长假期间,LME库存略有变化。目前,部分省市已规定企业最晚停工时间,河北省、内蒙古自治区、黑龙江省、上海市、江苏省、浙江省、安徽省、福建省、江西省、山东省、河南省、广东省、重庆市、贵州省、云南省不迟于2020年2月9日24:00;湖北省内企业不迟于2月13日24: 00停止工作;吉林省企业不迟于2月2日24: 00停止工作;找不到省通知解释,预计2月3日不会停工。

从时间上看,下游企业的建设时间与往年相比并没有太大的延迟。但对于下游企业来说,工人长期回厂是必要条件,但今年肯定不会受疫情影响。即使他们长时间停止工作,也不会面临严重的工人短缺,产能后也无法生产。

此外,疫情对物流的影响,导致原材料的订购,也是影响停工的最重要因素。有色下游企业普遍面临上述问题,下游建设的延迟和产能的严重不足不会导致市场需求从节前的悲观预期大幅下调,进而从库存中反映出官方仓库的累计时间缩短,去仓速度加快。由于疫情后期发展不可预测,短期有色金属板块并不悲观。

品种中,金融属性最弱的铜似乎已经显示出宏观预期的乐观,沪铜不会下跌,但伦通现在已经跌至5500美元/吨的历史低点。如果上海铜价跌到之前的低点,国内炼油厂又怕赔钱,前期铜企协商的铅减产可能会减缓或支撑铜价。

锌的供应在近期仍处于下降状态,因此疫情对市场需求的影响会使锌价走弱,短期锌价会处于做空趋势,不容乐观。铝方面,广元水电产能合格的铝锭将在节后逐步上市,云南神火节前投产。 不锈钢下游加工企业的建设会在一定程度上受到工人回厂等因素的影响,市场需求很可能会明显高于往年,从而对不锈钢价格提出批评。一般来说,下游镍的整体市场需求会明显严重不足,直接影响不锈钢价格,进而波及镍。

影响有色金属价格的最重要因素仍然是市场需求,但由于疫情因素,市场需求预期大幅增加,疫情爆发后市场需求可能往往会放缓,因此需要密切关注疫情的发展。4.能化板块春节期间,全国再次发生突发公共卫生事件,疫情仍未解决。

中国作为全球最大的能源消费国,目前不受疫情影响,交通和工厂建设影响不大。春节期间外盘原油下跌近8%。原油的下降将对国内节能产品产生必要的影响。

同时由于节能品种多,上游工厂基本不运转,下游行业比较简单,运转率大幅上升。期间是传统的官方积累周期。目前情况下,物流运输受阻,下游停工延期至少一周。预计官方积累率将大幅上升。

综上所述,预计化工板块整体将呈大幅下跌趋势,其中与原油相关性较小的PTA和乙二醇将是未来的最大输家。原油:春节期间,香港原油小幅下跌。1月31日,WTI原油和布伦特原油分别收于每桶51.63美元和56.66美元,分别比1月23日15: 00时暴跌7.32%和7.85%。

主要原因是中国再次发生脑出血的公共卫生事件,对全球经济疲软的担忧蔓延至。与此同时,国际能源署上周在美国的原油库存增幅明显低于预期,在截至1月24日的一周内减少了354.8万桶,在一定程度上加剧了原油暴跌。目前原油价格已经从之前的高位大幅上涨,类似于美国页岩油成本线和欧佩克心脏价格。

目前,据报道,欧佩克正在考虑提前3月份的会议,以应对中国意外事件可能对全球原油市场需求造成的抑制。总体来看,原油大涨,国内疫情进展还是要看的,整体预期还是偏弱且波动。在PVC:节之前,新投入的设备已经开始运行,整体维护企业很少。然而,由于疫情、运输障碍和原材料电石废料紧张,山东、河南和内蒙古部分企业的负荷有所回升。

电视剧对电石法PVC企业的运营率影响显著,而集成设备的影响有限。此前,人们仍然关注交通运输的完全恢复。市场需求末,受疫情影响,华东华南地区施工已推迟至少一周,下游PVC主要集中在华东华南地区,市场需求末影响不大。

春节前三周,官方库存累计出现拐点。目前预计累计官方库存会增加。策略建议:继续放轻松。

甲醇:目前疫情影响主要集中在物流运输和下游延迟停工。就上游企业而言,内地甲醇厂仍长时间保持开车,但由于交通阻塞,企业库存积累。此外,原料末端运煤不受影响,对甲醇原料供应也有一定影响。

据卓创了解,部分工厂有降价计划,甚至不避车。从下游企业的角度来看,物流的主要影响是作业率ca的提高 精对苯二甲酸:春节期间,精对苯二甲酸装置的重启与大修并存,易生大华重启。

华彬1.27按计划开车,整体运营率略有下降。市场需求末,下游聚酯在节前已逐渐断货。同时,由于疫情影响,下游聚酯厂建设至少推迟到2月9日,整体市场需求影响不大。假期期间原油下跌,PX成本的末端支撑大幅削弱。

目前PX和PTA仍在扩大产能,整体供应压力将逐渐减小。放假前PTA加工费还在450元/吨上下波动,还是要注意大厂策略。目前PTA官方金库预期区间将会加大,中长期仍在偏离轨道。

策略建议:短期放轻松,注意噪音过后的做空机会。梅格:春节期间,上游企业的运营率将长期保持,整体供应量将随着新投资装置的投产而增加。但下游聚酯,由于是集约型企业,不会受疫情影响,下游建设会有所延迟,所以预计整体累计官储会有所增加。

随着原油的下跌,成本的末端支撑减弱。由于节前整体库存不低,乙二醇基础依然强劲,但由于新投资设备和下游市场需求疲软,前期走势依然疲软。

战略建议:中长线还是偏了。PP:上游企业春节期间依然保持较高的运营率,不受疫情影响。在下游企业中,无纺布的市场需求很大,因为它们不受疫情影响提高,短期预期会提振纤维级PP的价格(更好,感性方面),但对PP市场需求的整体影响有限(纤维级约占10%)。

下游主要不受停工延期影响,假期期间预计累计正式银行增加。原油的下跌削弱了成本的最终承受能力。由于PP还处于产能投资周期,之前的预期还是偏弱。战略建议:中长线还是偏了。

PE:上游企业维护不多,节假日运营率依然较低。下游企业属于劳动密集型企业,不受疫情影响。停工延期,下游市场需求采购计划也将延期。预计累计官池会有所增加。

此外,外盘原油大幅暴跌,成本末端支撑减弱。此前产能仍有新的压力,之前的走势依然疲软。战略建议:短期放轻松,中长期还是错失良机。5.黑盘新冠衰减春节假期呈现大爆发趋势,2020年春节是近年来最相似的春节。

从投资的角度,重点从春节期间疫情的影响、外盘的走势、黑色产业的特点以及春节后唐山本地钢材市场的现状来区分黑色品种的走势,明确提出关于春节后品种的投资建议。从目前疫情来看,短期主要影响钢铁行业三个方面。一是推迟以房地产为代表的钢铁行业春节后的启动时间,削弱下游行业的市场需求;二是降低钢材原材料和成品运输难度;再次,疫情中心湖北是冷卷生产基地,汽车产业蓬勃发展。

武钢是国内主要的高端钢材生产厂家,防疫措施不会影响热卷和硅钢的生产。由于疫情发展的需要,春节假期缩短,企业启动时间完全延迟。春节假期由1月24日缩短至1月30日至2月2日,7天法定假日缩短至10天。

同时,国内北京、上海各省市基本上都将企业停工时间缩短至2月9日之后,不会延迟钢材下游房地产和制造业市场需求的启动,也不会削弱终端市场的需求。疫情发展缓慢也直接影响了交通运输业,降低了钢材原材料和成品运输的难度。

钢铁和焦化行业的生产和销售都涉及大宗商品的运输。为遏制疫情发展而采取的一系列防控措施允许人员和后勤保障。春节过后,发现运输不是大型钢铁、焦化企业面临的首要问题。从备货情况来看,大型钢铁焦化企业的原材料库存在春节期间已经长期保持了15-20天,但春节假期的缩短使得原材料库存普遍偏高。

此外,运输中的许多津贴增加了企业弥补原材料库存的可玩性。因此,部分钢厂在春节后主动大修限产的可能性很大,原材料消耗不会出现减少的趋势。从成品销售的角度来看,如果2月10日后运输不能缓解,部分地区可能会经常出现因运输顺畅而导致的钢材局部短缺。

湖北省是新型冠状病毒疫情重灾区,武汉是重灾区。预计不会影响当地冷轧薄板和高端钢硅钢片的生产。

因此,冷轧板的市场价格可能会高于没有冲击的螺纹钢。外盘影响:与国内产能相比,铁和st的出口规模 但今年春节假期缩短了三天,企业停工时间推迟了10天左右到2月10日。预计钢材生产周期减少10天,供应量大幅减少,而终端市场需求减少10天,需求量减少。

预计库存数据出来后会迅速增加,螺纹钢冷轧板等成品钢材价格压力很大。市场对矿石、焦炭、炼焦煤的需求将保持在一个较长的水平,在没有冲击的情况下会大于钢铁。

从春节后的钢材市场需求来看,一般是保守的开始。以房地产为主的钢铁行业,每年春节后第一个农历月初七到初二十属于施工阶段。

只有部分企业开工建设,但钢材市场需求处于较低水平,市场以投机性市场需求为主,库存仍在积累。春节后大约五周,库存升至峰值。之后随着北方气温下降,下游钢材消费企业完全恢复,钢材市场需求下降,社会库存逐渐增加。目前,为了防控疫情,我国大部分省份将复工时间推迟到2月10日,大量的交通管制措施也降低了返乡农民工的可玩性。

以建筑行业为例,目前我国大部分城市的公交车已经停止运行,农民工无法如期返回城市,使得建筑行业很难完全缓慢恢复。因此,钢铁行业市场需求的启动也是一个相对缓慢的过程,包括对钢材成品的负面影响。

唐山本地情况:春节过后,唐山本地钢材交易价格较节前收盘价上涨近300元/吨。虽然大部分交易者仍在开市,但实际成交价格大幅下跌,表明公众对钢材价格的担忧处于主导地位,节后钢材散户走势乐观。品种走势判断:螺纹钢:不受春节假期缩短,受下游市场需求启动延迟影响较小,受市场负面影响较小,预期较为乐观。

在价格可能慢慢上升到电弧炉钢的生产成本之后,电弧炉炼钢厂会大面积减产,钢价也就不吵了。冷轧板:疫情中心武汉是冷轧板生产基地,短期冷轧产能可能不受影响。下游市场需求多在制造业、汽车、家电,初期影响大于螺纹钢,考虑到疫情对消费的影响,后期会进行评估。

焦炭:钢厂春节期间在生产,市场对焦炭的需求一直保持在较长的水平,价格相对坚挺。但由于原煤运输困难,焦化厂急需补煤,不愿出售和增加。但放假后钢厂成品库存被冲走,原材料运输困难。

限产大概率维护控制风险,近期有望稳定。矿石:春节假期新加坡掉期价格大幅下跌,矿石节后散户压力较小。最近,港口和物流都影响了对矿石的需求。钢厂成品库存少,原材料无法补充。

积极限产是大概率事件,近期市场对矿石的需求无法完全恢复。总体而言,春节期间,全国爆发疫情,节假日不足使得钢材成品库存被动减少,下游市场需求启动延迟,对螺纹和热卷的负面性能影响不大。这是目前黑市的主要矛盾,不受此影响。

春节过后,钢材市场价格上行压力不大。原料末的焦炭和矿石不是grea 大方向需要批判的时候,我们分析基本面的情况,是为了给后面的市场找到一丝的期待和机会。

虽然我们在黑暗中,但我们的心是明亮的。从国内节假日农产品外盘显示,美国大豆上涨-3.71%,美国豆粕上涨-2.15%,美国豆油上涨-6.86%,马布朗04合约上涨-11.72%。作为世界第二大大豆进口国,中国的疫情使得大豆市场需求寻求新的评价。

虽然美国大豆有种植成本和中美贸易协议的支持,但在供需动态平衡中,市场需求的最终变化对于脑溢血仍然给美国大豆带来冲击。疫情已经大大减缓了中国的贸易流量,如果扩散到全球,仍然需要关注疫情的发展。在油脂品种中,油脂的下降更是不可思议,美国豆油下降6.86%,马棕下降11.72%以上。

春节是石油消费的旺季,而棕榈油消费更集中在餐饮等餐饮行业。疫情的发展严重损害了国内餐饮业,棕榈油消费在家庭消费中的比重相对较小。

此外,棕榈油最大进口国印度1月份创下新高。此外,印度已经取消了从马来西亚进口棕榈油,市场需求经常大幅下降也就不足为奇了。

植物油和大豆油比棕榈油更强。在单边趋势毋庸置疑的情况下,有一点点尝试用多豆蔬菜进行空棕榈油交易。

相对于石油的走势,从基本面来看,石油还有另一种预期。一、从季节规律分析,第一季度是饲料市场需求的淡季。饲料厂和水产养殖企业一般节前库存较少,节后有市场需求补充。

但是,随着疫情的发展,大多数饲料企业和石油企业都推迟了建设,导致供应增加。另外,作为一个卫生供应企业,即使如期开工,现阶段的物流运输也不容乐观,物流成本不会大幅下降。第二,随着活禽市场的重新开放,城市因疫情而关闭,交通管制等措施,毫无疑问,家禽和活猪的库存不会被动减少,这部分市场需求也不会得到反映。

但是,基本面上也有一些悲观的观点。湖南省邵阳市双清区再次发生H5N1亚型低致病性禽流感疫情,库存肉鸡7850只,病死鸡4500只。

禽流感一定要注意它的发展。如果其范围不断扩大,将是对水产养殖和饲料行业的根本性抑制。

总体来说,宏观空的情况下,油脂很难生存,乐观的情况在本周内很难减弱。单方面建议周一低卖。

但是从产业链对冲的角度,我们建议油多空油多,油品种中豆类蔬菜多空棕榈。农产品的未来预期和光明前景在哪里?我们建议您关注遥远月份的鸡蛋。首先,从鸡蛋指数来看,鸡蛋已经处于历史低点。

假期前鸡蛋的大幅下跌已经为未来的下跌提供了空间。此外,对春节疫情的乐观预期不会再次夯实价格底部。

从近年来禽流感对鸡蛋的影响来看,基本上是近空远多的格局。禽流感的再次发生,使得蛋鸡和肉鸡的存栏量上升。另外,从短期来看,混乱的心理不会影响鸡蛋的市场需求,也不会让短期鸡蛋上涨。但后期蛋鸡存栏量的上升并不会使鸡蛋的供应量频繁增加,禽流感引发的混乱心理也不会逐渐减弱。

所以要冷静等待鸡蛋崩掉,才能获得更好的买入点。白糖:从基本面来看,白糖是春节后消费的淡季,走势疲软。现在 从技术角度看,在类似的两周春节假期中,外部白糖处于波动趋势,不存在频繁的大波动。

国内白糖期货2005年合约和2009年合约在收盘时都高于40天移动平均线。从技术方面得到的投资策略是:SR2009合约在5550-5440范围内有一个以上的长期布局,SR2005合约在5500-5400范围内有一个以上的长期布局。

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